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    雄安發展中心云研討:雄安新區積極探索科學合理的市場化融資模式

    發布時間:2020-07-23來源:浙江大學雄安發展中心作者:227

    7月22日,浙江大學雄安發展中心、浙江大學金融研究院、北京浙江大學校友會聯合主辦了“雄安新區城市建設市場化融資模式”云研討會。

    浙江大學雄安發展中心主任石敏俊認為,目前雄安新區建設進程中仍面臨較大挑戰,包括:管理體制與功能定位的矛盾、作為北京非首都功能疏解集中承載地的目標協調困境、建設資金存在巨額缺口。針對雄安新區城市建設資金保障不足的問題。他表示,探索市場化融資模式是雄安新區城市建設的必然選擇,應分類施策,依據城市建設項目類型制定差異化融資方案,靈活運用土地杠桿,試點發行房地產投資信托資金(REITs),創新發展REITs的稅收優惠政策。

    “應循序漸進、分階段制定城市建設投融資策略?!笔艨≌f,初期的建設項目以市政基礎設施、公共服務設施為主,具有公益性、外部性,對社會資本的吸引力不足,市場化融資機制尚未健全,因此在雄安新區城市建設的初始階段應發揮政府資金的主導作用,以財政性資金和政策性資金為基礎和重要支柱,嘗試發行REITs等新型金融產品,探索和檢驗相關市場化融資模式在雄安新區的適用性;在雄安新區建設的中后期,城市建設重點轉向高新技術和綠色產業轉移,市場環境趨于改善,此時應轉向產業發展帶動市場化融資的道路,開拓多元化融資渠道,逐步建立以市場化融資為主、財政資金為輔、以經營性項目現金流的持續流入為依托的融資模式。

    浙江大學雄安發展中心副主任王琛認為,雄安新區應積極探索科學合理的市場化融資模式,試點試行REITs等金融產品創新。“雄安新區要打造成為中國高質量、高效益發展的全國樣板以及現代化經濟體系的新引擎,在不依賴土地財政、不增加政府負債的前提下探索新型城市發展模式?!?/span>

    針對雄安新區試點發行REITs,浙江大學經濟學院金融系副系主任駱興國提出了六點建議。首先,REITs的發行主要在于盤活不動產存量,雄安新區應首先規劃城市建設項目;第二,推動基礎設施公募REITs在PPP領域的應用;第三,選擇比較成熟優質的基礎資產作為REITs試點項目,比如公租房、優質的PPP基礎設施項目;第四,在REITs試點方案的制定過程中要明確哪些是重點要素,借鑒發達國家的先行經驗,并充分利用雄安新區的特殊政策優勢,在REITs管控宏觀杠桿率等方面要做細化的研究;第五,要明確各個主體的權利和義務,公募REITs基金管理人進行投資的時候,需建立和完善信息披露的制度;第六,要制定合理的稅收優惠政策,目前重復征稅等問題是阻礙REITs在中國發行的主要障礙。

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